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大辩论仍在继续:主动与被动

无论是体育、音乐还是政治,生活中都会有许多“大辩论”——似乎永远不会得出结论的辩论。在投资领域,这场大辩论提出了这样一个问题:“主动投资还是被动投资:哪个更好?”

这场辩论的迷人之处在于,同样聪明的人可以争论极端相反的立场,让我们其他人想知道答案是什么,如果存在的话。

被动指针

被动管理的理由是有证据表明,资金经理的优势一直未能超过其比较指数。之所以如此,主要有两个原因:

  1. 市场是有效的,所有已知信息都已经反映在股票价格中,这使得管理人员很难找到预期会跑赢大盘的公司。1
  2. 积极管理的共同基金典型的高费用率的障碍使其难以匹敌或超过低费用指数基金。

主动参数

主动型经理人反驳说,虽然市场总体上可能是有效的,但信息在股票价格中正确反映所需的时间会造成效率低下的窗口。

主动型经理人进一步认为,绩效不仅关乎相对回报,还关乎管理风险。例如,如果一个积极的经理可以在其 70% 的风险下提供指数 90% 的假设回报,那么这构成了表现优异的衡量标准。2

解锁组合

归根结底,这是基于你想要追求的决定。您更喜欢指数基金采取的方法还是主动管理背后的策略?对一些人来说,这两种基金的结合代表了一种不偏袒任何一方,而是寻求利用各自提供的独特优势的方法。

共同基金只能通过招股说明书出售。投资前请仔细考虑费用、风险、开支和投资目标。可以从您的金融专业人士处获取包含有关投资公司的此信息和其他信息的招股说明书。投资或汇款前请仔细阅读。

国际投资带有额外的风险,包括财务报告标准的差异、货币汇率、特定国家特有的政治风险、外国税收和法规,以及市场流动性不足的可能性。这些因素可能导致更大的股价波动。

1. 请记住,股票价格的回报和本金价值会随着市场条件的变化而波动。股票在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。
2. 这是一个仅用于说明目的的假设示例。它不代表任何特定投资或投资组合。

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